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币安新产品杠杆代币是什么,及其对比的优势

近期发觉币安下架了FTX的杠杆代币产品,上架了自己的杠杆代币产品。小驴依稀记得之前币安投资过FTX。那么杠杆代币是什么,他的市场究竟有多大,他有什么样的魔力,能够引起币安下架FTX的代币反而上架自己的呢?小驴将会对比 币安 FTX 抹茶三个交易所的产品进行分析。


杠杆代币是什么?

传统杠杆大家都知道,但是有爆仓风险。而杠杆代币(币圈一般为3X,下文皆以3X为例),不会爆仓。也就是对于高波动时候,对于杠杆代币你假如买错了不至于被爆仓容错率高点,但是价格会无限接近于0,但是不归0(差别很大)。例如同样涨5%,杠杆与杠杆代币收益几乎都为15%相差不大,但是假如跌30%,杠杆会爆仓,杠杆代币只会跌得多并不会爆仓。假如跌30%后迅速反弹,杠杆代币就能起死回生,而杠杆就没有翻身的机会,这就是杠杆代币容错率高的原因。

横盘呢?横盘的话杠杆无任何损失,但是杠杆代币就有回调。为什么呢?因为杠杆代币是一种伪期权。杠杆代币与普通杠杆最大的区别在于:

普通杠杆的价格只由标的资产价格构成,而杠杆代币的价格不仅由标的资产的价格构成,还由标的资产的波动率有关,并且每日都会进行盘整。

对比:

那么目前抹茶 币安 FTX的杠杆代币哪个好呢?小驴将由平台稳定性,费率,当前杠杆代币市场规模,三个维度来对比。

为什么会提平台稳定性呢?主要是由于杠杆代币有很大部分是由平台发售出来,平台自身的风控和稳定性非常关键。平台稳定性,其实毋庸置疑,币安是三大,抹茶和FTX仍然属于二线交易所。FTX则是最早的杠杆代币发行者(印象中),但是妖路子太多。而抹茶杠杆代币的市场规模又是最大的,但是创始人从来没露面过,系统性风险极大。在稳定性方面币安独占鳌头,另外两个交易所基本打平。

费率上:杠杆代币手续费分为三个,分别是交易手续费,管理费,赎回费。

FTX: 交易杠杆代币时,杠杆代币的日均管理手续费为0.03% (如选择购买和赎回,其费率均为0.10%。

币安:交 易杠杆代币时,杠杆代币的日均管理手续费为0.01%( 在赎回代币时收取,目前每次赎回的费率为0.1%)

抹茶 :费率最高的,不说他费率是对他好。

综上:费率最低的是币安,当然币安的币币手续费以及永续合约的taker是大所里最低的。

规模上:

规模上FTX品种是最多的,除了各种杠杆代币之外还有各种博彩盘。抹茶次之主要是各类币种的杠杆代币,币安目前只有BTC杠杆代币,相信稳定之后会逐渐增加。

杠杆代币最大的用途在于高波动的时候买入,假如震荡行情不适合买入杠杆代币。

最后由于杠杆代币是币安一个新的产品,需要有个横向对比产品稳定性,给大家一个净值的收益图(看跌+看涨)。前几天大体相当币安略胜一筹,最后两天差值极大就相对奇怪。

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